La Tribune apporte des réponses succinctes à des questions portant sur les finances personnelles. Ces réponses ne sont qu’informatives et pourraient ne pas être adaptées à toutes les situations. Le cas échéant, il est souhaitable d’obtenir un conseil professionnel.
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Les baby-boomers: que font-ils de leur argent?
Il y a 300 millions de baby-boomers dans les pays développés. Aux États-Unis, ils représentent 20 % de la population mais possèdent 52 % de sa richesse. Que font-ils de leur argent?
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Les comportements des baby-boomers défient les modèles établis (1)
Les baby-boomers sont nés entre 1946 et 1964. Dans les pays développés, ils sont près de 300 millions. Ils ont amassé une importante richesse, due à des taux d’intérêt en baisse, des prix immobiliers raisonnables et les largesses des gouvernements de l’époque. Aux États-Unis, ils comptent pour 20 % de la population et possèdent 52 % de sa richesse. Une valeur estimée à $76 billions.
Rendus (ou presque) à la retraite, que font-ils de leur argent ?
La question ne concerne pas seulement les vendeurs de croisières et les propriétaires de clubs de golf : les comportements des baby-boomers vont exercer une influence décisive sur l’économie mondiale, l’inflation et les taux d’intérêt de la prochaine décennie.
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Les économistes utilisent des modèles pour illustrer comment les gens devraient dépenser en vieillissant. En gros :
® Les jeunes dépensent plus que leur revenu. Ils empruntent pour étudier, acheter une maison, fonder une famille.
® Les gens d’âge mûr dépensent moins qu’ils ne gagnent et accumulent de l’argent en vue de la retraite.
® Ceux du 3e âge entament leurs économies pour profiter de la vie et pourvoir aux besoins particuliers à leur situation.
Or, ce n’est pas ce que la réalité démontre.
Elle laisse plutôt penser que les baby-boomers sont radins. Ils ne dépensent pas leur richesse : ils tentent de la préserver, voire de l’augmenter!
Un phénomène mondial
Jusqu’à récemment, les Américains âgés se comportaient selon les modèles classiques. Au milieu des années ‘90, les personnes de 65 à 74 ans dépensaient 10 % de plus que leurs revenus. Entre 1995 et 2022, la proportion des ménages qui ont mis de l’argent de côté est passée de 46 % à 51 %.
En Allemagne, entre 2017 et 2022, le taux d’épargne des baby-boomers a augmenté de 17 % à 22 %.
En Italie, 40 % des retraités dépensent moins que ce qu’ils gagnent. Ils aiment plutôt s’asseoir et discuter (une activité gratuite).
Il y a 15 ans, les Australiens âgés de 65 ans+ n’économisaient rien. Aujourd’hui, ils mettent de côté 14 % de leur revenus.
Selon un rapport 2019 (2) , les Japonais du 3e âge dépensent annuellement entre 1 et 3 % de leurs économies.
D’autres évidences
Des analystes ont développé un indice boursier mondial composé d’entreprises qui fournissent des produits pour traiter les maladies ou problèmes liés à l’âge, de même que des entreprises qui offrent des activités touristiques et de loisirs.
Au cours des 5 dernières années, l’indice MSCI ACWI – Ageing Society Opportunities Index a systématiquement sous-performé le marché boursier.
Autre exemple: les baby-boomers américains possèdent 28 % des maisons comportant 3 chambres et plus (3). La plupart de ces maisons comportent au moins une chambre inutilisée. En Angleterre, 20% des chambres sont des chambres d’amis!
Qu’en sera-t-il du futur? Deux scénarios possibles
1 – Les baby-boomers arrêteront de thésauriser
Plusieurs sont en meilleure santé que leurs prédécesseurs. Ils vivent plus longtemps; ils retardent la retraite. Dans l’ensemble de l’OCDE, 66% des 55-64 ans ont un emploi, comparativement à 58% en 2011.
Cela favorisera une activité économique plus soutenue, créatrice d’inflation et de taux d’intérêt plus élevés.
2 – Les baby-boomers continueront de thésauriser
Pour 3 raisons :
A – Ils veulent léguer un héritage
Chaque année, les Américains héritent de 50% de plus que dans les années ’90 (source : The Economist).
B – Ils anticipent le retour d’une pandémie et ont adopté des comportements pour s’en protéger
Les personnes âgées courent plus de risques en cas de pandémie. Elles adoptent un mode de vie casanier.
C – Ils craignent de faire face à des dépenses de santé importantes puisqu’ils vivent plus longtemps
30% des retraités pensent avoir assez d’argent à la retraite vs 40% en 2010 (source: Employee Benefit Research Inst).
Ces 3 facteurs causeront une baisse de l’activité économique, entraînant une inflation et des taux d’intérêt plus bas.
Comme investisseur, quoi conclure?
Les deux scénarios comportent des avantages et des inconvénients :
♦ Une activité économique robuste, accompagnée d’une inflation et de taux d’intérêt élevés vs
♦ Une économie au ralenti, avec peu d’inflation et de bas taux d’intérêt.
Difficile de trancher.
De toute façon, personne ne sait comment les baby-boomers se comporteront au cours de la prochaine décennie.
Aussi, les investisseurs ne devraient accorder aucune importance aux conjectures d’experts. Leurs prophéties ont le don d’exciter notre intellect, sans plus.
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La solution est plus ennuyante. Mais elle est plus sûre :
Investir dans le cadre d’une structure de portefeuille explicite, suivant une approche fondamentale inspirée des 3 piliers de PORTEFEUILLE 101.
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(1) Plusieurs données contenues dans ce texte proviennent de l’article Baby-boomers are loaded. Why are they so stingy? (The Economist, May ’24)
(2) Yoko Niimi et Charles Horioka.
(3) Source: Redfin Corporation, une société de services immobiliers en ligne.
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Cet article a été rédigé par Marc-Olivier Desmarais, CPA, Pl. Fin.
Il est planificateur financier indépendant. Sa pratique est encadrée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et par l'Institut de Planification Financière (IPF).
À travers les articles de Portefeuille 101, son objectif est de contribuer à la littératie financière et de stimuler la réflexion en matière de finances personnelles.
