Quatre caractéristiques d’un bon placement

Des investisseurs tentent constamment de prédire la performance du marché boursier. Ce qu’aucun expert n’a jamais été capable de faire. Ils feraient mieux de s’intéresser aux entreprises qui possèdent les 4 caractéristiques pour y investir!

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Des experts prétendent qu’il faut gérer un portefeuille d’investissement en se basant sur leurs prévisions boursières.

Le problème, c’est que, année après année, ces experts démontrent leur incapacité chronique à prédire le comportement du marché boursier. Malgré cela, ils continuent de formuler des prédictions accompagnées de savantes conjectures ⁽¹⁾. Que d’efforts vains!

Plutôt que de perdre du temps à élaborer des scénarios futuristes, il est préférable de construire un portefeuille résilient face aux aléas d’un marché boursier imprévisible.

PORTEFEUILLE 101 propose une approche accessible pour bâtir un tel portefeuille ⁽²⁾.

Avant d’y faire référence, rappelons les quatre (4) caractéristiques des entreprises qui méritent d’y investir.

1 – Une rentabilité supérieure

Réaliser des profits est non seulement la première condition de succès d’une entreprise: c’est une condition essentielle à son existence.

Les profits servent à satisfaire des besoins de base :

® Affermir la structure financière de l’entreprise,

® Acquérir de nouvelles infrastructures ou moderniser les infrastructures existantes,

® Diminuer les besoins de financement externe et les coûts afférents,

® Rémunérer les actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d’actions,

® Accéder aux marchés financiers plus facilement, à des coûts plus bas, lorsque certains projets le nécessitent,

® Attirer les meilleurs candidats à des postes de direction plus facilement.

2 – Des ressources financières importantes

D’importantes ressources financières permettent de :

® faire face à de mauvais résultats causés par des événements imprévus, sans créer de stress dans l’organisation,

® diminuer les coûts de financement,

® procéder à des investissements opportunistes qui se présentent sans préavis.

Les entreprises qui possèdent des ressources financières importantes sont en mesure de survivre à des récessions sévères, voire d’en tirer parti en profitant d’opportunités susceptibles de se présenter. Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, l’a éloquemment démontré lors de la crise financière de 2008. Elle avait alors investi dans de grandes sociétés américaines en quête de financement de secours et ce, à des conditions extrêmement avantageuses ⁽³⁾.

3 – Une évaluation modeste

Il y a une différence entre le prix d’un bien et sa valeur. Le prix est ce qu’on paie. La valeur est ce qu’on reçoit.

Il vaut la peine d’acquérir un titre lorsque son prix est inférieur à sa valeur intrinsèque* Or, les marchés sont inefficaces et ceci crée des opportunités d’acheter à rabais des titres d’entreprises rentables.

Il y a diverses façons d’évaluer la valeur intrinsèque* d’une entreprise ⁽⁴⁾. Les investisseurs se réfèrent couramment au ratio cours/bénéfice* pour déterminer si le prix d’un titre est surévalué ou sous-évalué. La pratique consiste à comparer le ratio de l’entreprise à ceux des concurrents du même secteur.

4 – Un rendement de dividende élevé

Le dividende est un rendement réel dont le montant et les dates de versements sont prévisibles. C’est une option essentielle pour les investisseurs à la recherche d’un revenu régulier et d’une source fiable de rendement. De plus, le versement d’un haut dividende est le signe d’une entreprise disciplinée qui s’astreint à réserver systématiquement une partie de ses profits pour rétribuer ses actionnaires.

Les entreprises qui versent de hauts dividendes et les augmentent régulièrement sont les premières candidates qu’un investisseur devrait considérer pour constituer son portefeuille de placements.

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Peu importe les circonstances, il est toujours avantageux de vérifier dans quelle mesure ces quatre (4) caractéristiques s’appliquent à un placement que l’on envisage.

L’exercice est facile et rapide. Mais il peut indiquer prestement s’il est souhaitable de poursuivre la démarche.

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⁽¹⁾ Pourquoi les prévisions boursières n’ont d’intérêt que pour leurs auteurs ?
⁽²⁾ La structure de portefeuille
⁽³⁾ Berkshire Hathaway raked in more than $3 billion from Goldman Sachs bailout, Market Business Insider, May 18 ’20
⁽⁴⁾ Le meilleur actif à détenir