Le biais local* caractérise la majorité des investisseurs. Les Canadiens ne font pas exception. D’excellentes raisons le justifient.

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Les Canadiens préfèrent investir dans des entreprises canadiennes

Plus de 50 % des actions détenues par les Canadiens sont investies dans des entreprises canadiennes ⁽¹⁾.

Des experts avancent que cette proportion est trop élevée. Ils invoquent que le Canada ne représente que 3% du marché boursier mondial et qu’un portefeuille de titres canadiens n’est pas suffisamment diversifié.

Ces arguments sont réducteurs.

La taille relative du marché canadien par rapport au marché mondial n’a rien à voir avec la proportion des titres canadiens dans le portefeuille de placements.

Trois (3) choses importent:

♦ la performance et la santé financière des entreprises,

♦ les secteurs d’activité représentés,

♦ la proportion que ces titres et secteurs représentent vis-à-vis l’ensemble du portefeuille.

.
En second lieu, il est vrai le marché canadien n’est pas suffisamment diversifié.
.

Les 3 secteurs les plus importants (Institutions financières, Matériaux, Énergie) représentent 66% du total. Ces mêmes secteurs ne comptent que pour 23% du marché mondial.

À cause du manque de diversification de la bourse canadienne, un portefeuille ne devrait pas être entièrement investi dans un fonds indiciel* canadien.

Plus bas, Portefeuille 101 propose un portefeuille qui assure une juste représentation des principaux secteurs d’activité.

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Les atouts du marché canadien

Pour un Canadien, investir sur le marché boursier local présente des avantages incontestables :

1 – Des revenus de dividendes élevés, imposés à taux réduits

Le rendement de dividende de l’indice S&P/TSX* est 3 %, comparé à 1,5% pour le S&P 500* ⁽²⁾. Le rendement de dividende des actions internationales est comparable au rendement des actions canadiennes, soit 3% ⁽³⁾.

Cependant, seuls les dividendes admissibles* bénéficient d’un traitement fiscal avantageux.

2 – Des titres transigés à rabais

Les actions canadiennes et américaines se négocient respectivement à des C/B* de 18 et 24 ⁽⁴⁾. Les actions européennes se transigent à des ratio C/B* légèrement supérieurs à 18 ⁽⁵⁾.

3 –Des secteurs d’activité imperméables aux troubles géopolitiques

Investir dans l’énergie et les ressources, secteurs-clés de l’économie canadienne, offrent une protection face aux troubles géopolitiques et à l’inflation.

4 – Un système bancaire résilient

Six (6) banques à charte dominent le marché canadien. Elles détiennent 90 % des dépôts. Un petit nombre de joueurs facilite une gestion des risques uniforme et un mode de surveillance plus simple de la part des autorités règlementaires. De plus, les banques canadiennes doivent maintenir des réserves de capital beaucoup plus élevées que les banques américaines et étrangères.

5 – Un marché règlementé

Le monde reconnaît le système financier canadien pour sa réglementation stricte. Plusieurs organismes y contribuent :

. L’OCRI* applique une surveillance stricte des marchés afin de prévenir toute manipulation.

. La Banque du Canada gère la politique monétaire de façon indépendante.

. La Société d’assurance-dépôts du Canada (CDIC) protège les dépôts admissibles jusqu’à 100 000 $.

6 – Un choix adapté pour les Canadiens

Les Canadiens sont plus familiers avec les entreprises et l’économie canadiennes.

Investir dans des actions canadiennes évite le risque de change lié à des actifs libellés en devises étrangères.

Dans le CELI, les dividendes étrangers sont sujets à un impôt à la source (entre 15% et 30%), que l’investisseur ne peut récupérer, alors que les dividendes de sociétés canadiennes sont exempts d’impôt.

7 – Des rendements canadiens supérieurs et moins volatils

Des études ont démontré que les actions canadiennes ont historiquement obtenu un rendement annuel de 9,9 %, comparativement à 8,4% pour les actions internationales.

L’écart de rendement (1,5/8,4=18%) est extrêmement significatif car, au fil des années, il crée un écart de résultat qui croit de façon exponentielle.

Ainsi, après 25 ans, ce rendement de 9,9% a produit un résultat de 41% supérieur au rendement de 8,4%, avec une volatilité moindre (17,5% vs 20,5%) ⁽⁶⁾.

8 – Une diversification géographique par le biais de sociétés présentes sur les marchés internationaux

De nombreuses entreprises canadiennes génèrent une portion importante de leurs revenus sur les marchés internationaux et ce, dans des secteurs aussi variés que la finance, le commerce de détail, le transport et l’ingénierie:

Investir dans un éventail d’entreprises canadiennes permet de diversifier le portefeuille vers des marchés extérieurs.

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Quelle devrait être la part des titres canadiens dans le portefeuille?

Un Canadien a tout avantage à détenir un portefeuille composé principalement de titres canadiens.

Portefeuille 101 propose une structure de portefeuille explicite et permanente, basée sur six (6) principes intemporels.

Le 5^e principe précise que le portefeuille devrait être diversifié selon les paramètres suivants :

♦ secteurs d’activité (industries)

♦ types de placement

♦ marchés et devises

On recommande une pondération pour chacun des paramètres.

Dans la structure Portefeuille 101, les titres canadiens peuvent représenter 70% du portefeuille.

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Dans un prochain article, nous verrons que certains titres permettent de tirer le meilleur parti des conditions géopolitiques actuelles:

Deux (autres) raisons d’investir dans les banques canadiennes

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(0)canadiens 

⁽¹⁾ Are you overexposed to Canadian stocks, Yahoo Finance, March ’26.
⁽²⁾ Source : Morningstar
⁽³⁾ Il s’agit du rendement de dividende de l’indice MSCI World High Dividend Yield.
⁽⁴⁾ Worldperatio.com
⁽⁵⁾ Global stock market valuations, Siblis Research, Sept ‘26
⁽⁶⁾ The Big Picture and Volatility/Return Analysis 2026, CIBC.

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FAQ

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Est-il judicieux d’investir sur le marché canadien présentement?

Investir présentement dans les actions canadiennes comporte plusieurs avantages: aucune frénésie spéculative n’affectele marché, l’ensemble des actions canadiennes sont valorisées à des niveaux raisonnables et certains investisseurs réduisent le poids des actions américaines au profit des actions canadiennes.

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Quels sont les secteurs d’activité canadiens les plus prometteurs?

Les 3 principaux secteurs boursiers sont prometteurs : 1) Le secteur financier regroupe le quasi-monopole des banques à charte, réputé pour sa discipline et sa résilience; 2) L’énergie, qui comprend les géants des hydrocarbures, une industrie qui offre des rendements de dividende élevé et un long historique de rentabilité; 3) Les matériaux qui profitent d’une forte demande mondiale pour les métaux précieux et les minéraux critiques.